¿Qué es cobertura financiera?

La cobertura financiera implica el uso de instrumentos financieros o contratos de mercado destinados a reducir la exposición al riesgo de la volatilidad de precios, tipos de cambio o tasas de interés.

Esta técnica consiste en realizar una inversión opuesta a una posición vulnerable, para minimizar las pérdidas potenciales causadas por movimientos adversos en el mercado.

Elementos básicos de la cobertura financiera

Al establecer una cobertura financiera, es esencial considerar los siguientes elementos:

• Activo subyacente: Es el activo financiero o real que se pretende proteger mediante la cobertura.
• Instrumento de cobertura: Son los derivados financieros, como opciones, futuros, forwards o swaps, que se usan para la protección.
• Riesgo de mercado: Refiere al riesgo de perder dinero debido a cambios inesperados en el valor del activo subyacente.
• Estrategia de cobertura: Es el enfoque específico que una empresa o individuo adopta para gestionar su riesgo financiero.

Tipos de cobertura financiera

Existen diversas estrategias de cobertura que se pueden clasificar de la siguiente manera:

• Cobertura natural: Se aprovechan las operaciones ordinarias de la empresa para compensar los riesgos, como establecer precios en la misma moneda en que se incurren los costes.
• Cobertura con instrumentos derivados: Se utilizan contratos de futuros, opciones, forwards o swaps para cubrir el riesgo de mercado.

Ejemplos prácticos de cobertura financiera

• Cobertura de riesgo de divisa: Una empresa española que exporta bienes a Estados Unidos puede verse afectada por la fluctuación del EUR/USD. Para protegerse, podría utilizar un contrato forward para fijar el tipo de cambio futuro por el que venderá sus dólares y así asegurarse un ingreso estable en euros, independientemente de las oscilaciones del mercado.
• Cobertura de riesgo de tipo de interés: Una empresa que planea tomar un préstamo a tasa variable puede protegerse de la subida de intereses mediante un swap de tasas de interés, acordando intercambiar su tasa variable por una tasa fija con otra entidad y así mitigar el riesgo de aumento en el coste financiero.

Beneficios de la cobertura financiera

La cobertura financiera aporta beneficios significativos, como:

• Reducción del riesgo de mercado y la incertidumbre.
• Estabilidad en los flujos de caja y los pronósticos financieros.
• Mejora en la planificación y la gestión del capital de trabajo.