¿Qué es free float?

El término free float hace referencia a la proporción de las acciones de una empresa que están en manos de inversores públicos y disponibles para la negociación en el mercado de valores.

Estas acciones no incluyen las que poseen accionistas de control, gobierno, o aquellas restringidas de alguna manera que no pueden ser vendidas libremente en el mercado.

Por tanto, el free float es un indicador que muestra la cantidad real de capital de una empresa que es líquido y está en circulación, lo que nos permite entender la volatilidad de sus acciones y la facilidad con la que pueden comprarse o venderse.

Importancia del free float en el mercado

Comprendemos la relevancia del free float al considerar su impacto en el mercado de valores.

Una mayor cantidad de free float indica que hay más acciones disponibles para el público inversionista, lo que puede traducirse en mayor liquidez para esos títulos y posiblemente una menor volatilidad en su precio, ya que las operaciones de compra-venta se distribuyen entre un mayor número de acciones.

Asimismo, el free float es un factor determinante para el cálculo de los índices bursátiles, puesto que aquellos con un mayor free float suelen tener un mayor peso en la composición de dichos índices.

Cálculo del free float

Para calcular el free float de una empresa, inicialmente se determina el número total de acciones emitidas.

A continuación, se sustraen las acciones que están en manos de accionistas significativos (que suelen ser aquellos con un porcentaje elevado del total), las acciones retenidas por la dirección y las restringidas.

El resultado es el número de acciones que están disponibles libremente para el comercio en el mercado de valores.

Este cálculo es vital para los inversores, ya que les ayuda a valorar el verdadero tamaño y liquidez de la empresa en bolsa.

Free float y la valoración de empresas

El porcentaje de free float de una empresa puede influir significativamente en su valoración.

Las empresas con un free float bajo pueden ser susceptibles a movimientos de precios más bruscos debido a la menor cantidad de acciones disponibles para el comercio, lo que a veces puede generar mayor volatilidad.

Por otro lado, un free float alto indica que hay un mayor número de acciones circulando en el mercado, lo cual puede atraer a más inversores y contribuir a un precio de mercado más estable.

Ejemplos prácticos de free float

Ejemplo 1: La empresa Tecnologías Eficientes S.A. tiene emitidas un total de 100 millones de acciones. El fundador y CEO de la empresa posee 30 millones de acciones, mientras que otros altos cargos tienen 10 millones. Además, hay 5 millones de acciones que están bajo restricciones de venta por diversos pactos de accionistas. Por tanto, el free float de Tecnologías Eficientes S.A. sería de 100 – 30 – 10 – 5 = 55 millones de acciones disponibles para el comercio en el mercado.

Ejemplo 2: En el caso de Innovaciones del Fuerte S.L., que cuenta con 50 millones de acciones en total y un 40% de ellas pertenecen a inversores institucionales que no tienen la intención de vender en el corto plazo. Además, un 10% están restringidas por distintas cláusulas. Aquí, el free float sería de 50 – (50 * 0.40) – (50 * 0.10) = 25 millones de acciones disponibles para la compra y venta por parte de inversores.