¿Qué es flujo de efectivo?

El flujo de efectivo es el movimiento de dinero entrante y saliente en un negocio.

Este indicador financiero nos muestra cómo y cuándo se recibe y se gasta dinero en las actividades de la empresa, lo que nos permite evaluar su capacidad para generar capital para operar, invertir y financiarse.

Es como observar el ritmo cardiaco de una organización: cuando el flujo es positivo, indica que la empresa cuenta con más liquidez; cuando es negativo, significa que tiene más pagos que ingresos.

Componentes del flujo de efectivo

Su cálculo se estructura en tres áreas fundamentales que reflejan las actividades de la empresa:

• Actividades operativas: se refieren a las transacciones cotidianas y de gestión que intervienen en la producción y venta de bienes o servicios. Aquí se incluyen los ingresos por ventas y los pagos a proveedores o empleados.
• Actividades de inversión: engloban las compras y ventas de activos a largo plazo, como pueden ser equipos, propiedades o inversiones financieras. Estos movimientos suelen representar el uso o la entrada de grandes cantidades de dinero.
• Actividades de financiación: comprenden las interacciones con los financiadores de la empresa, tanto si se trata de la obtención de préstamos como de la devolución de estos o el pago de dividendos a los accionistas.

El flujo de efectivo es crucial porque, sin liquidez, la empresa podría tener dificultades para enfrentar sus obligaciones a corto plazo, aun cuando sea rentable en términos de beneficios netos. Esto es especialmente relevante para las pymes, que a menudo dependen de un flujo de efectivo constante para permanecer operativas.

Además, una gestión efectiva del flujo de efectivo puede ayudar a la empresa a planificar sus necesidades financieras futuras, a tomar decisiones acerca de posibles inversiones o estrategias de crecimiento, y a evitar situaciones críticas que podrían derivar en insolvencia o quiebra.

Análisis del flujo de efectivo

Cuando analizamos el flujo de efectivo, no solo observamos los números absolutos sino también las tendencias y los cambios a lo largo del tiempo. ¿Hay una mejora continua? ¿Cuáles son las temporadas de mayores ingresos y mayores gastos? Estos patrones son esenciales para la planificación financiera empresarial.

También es crítico para los inversores, ya que les brinda información acerca de la capacidad de la empresa para generar caja y, por tanto, sobre su posible rentabilidad futura y su habilidad para aumentar el valor para los accionistas.

Ejemplo práctico de flujo de efectivo

Imaginemos una pequeña empresa que produce artesanías:

• Inicio del mes: el saldo de caja es de 2.000€
• Entran por ventas de productos: 7.000€
• Se pagan gastos operativos, como materiales y sueldos: -4.000€
• Se invierte en una nueva máquina: -3.000€
• Se obtiene un préstamo para financiar nuevos productos: 5.000€
• Final del mes: el saldo de caja es de 7.000€.

Aquí, hemos generado un flujo de efectivo mensual positivo, mejorando la posición de caja de la empresa.

También consideremos una gran corporación con proyectos de expansión:

• Sus operaciones generan un flujo de efectivo operativo anual de 100.000€.
• Realizan inversiones en activos a largo plazo por -80.000€.
• Obtienen financiación por acciones y préstamos por un total de 50.000€.
• Así, el flujo de efectivo neto anual será de 70.000€ (100.000€ operativo – 80.000€ en inversiones + 50.000€ financiación).

Estos ejemplos reflejan cómo se puede calcular y comprender el flujo de efectivo en distintos tipos de empresas y situaciones financieras.